财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调(diào)整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义(yì)，要求公司(sī)调整产品(pǐn)利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思(sī)路是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记(jì)者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业(yè)负(fù)债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研(yán)。将重点调研普通险预定利(lì)率(lǜ)分布(bù)、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公(gōng)司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位(wèi)总精(jīng)算师表示(shì)，各(gè)险企(qǐ)基本(běn)就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社(shè)记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发(fā)产品的(de)定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风格(gé)稳健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质(zhì)非标资(zī)产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟(gēn)随(suí)评(píng)估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历史(shǐ)上(shàng)有过多次调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银(yín)行竞争(zhēng)，长期(qī)保险(xiǎn)的预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发(fā)《关于相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率(lǜ)调(diào)整(zhěng)为(wèi)不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球(qiú)市场来看(kàn)，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高(gāo)负债(zhài)成(chéng)本、低(dī)利润产品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其(qí)中80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品；同(tóng)时市场压(yā)力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利(lì)率(lǜ)环境下，负(fù)债(zhài)端主要通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下调预定(dìng)利率的方(fāng)式来避免利差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国长端(duān)利率地位震荡(dàng)、权(quán)益(yì)市(shì)场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整(zhěng)评估利(lì)率等降低(dī)负债端成(chéng)本。

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